时间: 2024-06-01 15:03:27 | 作者: 爱游戏网页版
一季度国内松香厂商主动推涨意向较强，价格稳中上行，但下游需求恢复缓慢，优先以消耗前期库存为主，受制于弱需求，松香市场行情报价涨幅受限。二季度来看，供应面或继续提振松香市场，传统消费淡季下，需求端难有明显增量，价格冲高或受阻。
一季度国内松香市场供应端略微收窄，心态面表现较强，香价稳中偏上运行。据
监测多个方面数据显示，截至2024年03月29日，一季度蒸汽一级马尾松香市场均价为10905元/吨，较去年四季度涨幅12.99%，同比跌幅2.34%。价格持续上涨的根本原因为，生产企业及贸易商促涨情绪浓郁，低价惜售心态较强。但下游需求恢复缓慢，且优先消耗前期库存，对松香价格上着的幅度形成制约。
监测多个方面数据显示，一季度我国松香样本企业产量为21.67万吨，同比增加8.33%；松香样本企业库存为12.95万吨，同比增加65.32%。季度内松香厂装置运行基本稳定，开工负荷较低，部分前期低价货源尚未消耗完毕，主要操作去库存，受出货情况一般影响，整体国内松香供应量较为充足。
同时，如图2所示，1-2月松香进口量同比提高，对于国产松香形成压力。1-2月国内松香进口量同比增幅保持高位，且价格较国内松香存在一定优势，某些特定的程度上抑制了国内松香价格。中华人民共和国海关总署多个方面数据显示2024年1-2月中国松香累计进口量17943.165吨，同比增加69.99%。
需求端，松香的主要下游领域需求恢复速度较慢。松香树脂行业来看，工厂节后订单有所好转，但多以消耗现有原料松香库存为主，整体需求表现一般。终端企业方面，部分工厂节后新增订单未达预期，刚性需求较为平稳，多数工厂维持理性补库，受市场心态面因素影响，合理调整备货节奏，但整体需求放量有限。综上，在松香供应面相对充足，需求面表现略弱的情况下，其市场行情报价涨幅受到限制。
监测多个方面数据显示，截至2024年03月29日，以全年松脂产季稳定的云南地区为例，一季度云南国产思茅松脂均价为9.48元/公斤，环比2023年四季度上涨17.91%，同比下滑8.05%。
一季度松脂价格持续上涨的根本原因如下：首先，多数地区松脂产季结束，以消耗现有松脂库存量为主，云南地区松脂下山量较少，整体松脂供应面表现偏紧，供应端支撑价格稳定。其次，下游部分香厂维持按需补库，松脂供应量较少前提下，香厂意向小幅调涨价格，补充松脂库存，对松脂价格形成一定提振。
需求方面：二季度市场仍处传统消费淡季，虽六月末新松脂或陆续进入市场，对松香消费形成一定带动作用，但其他时段需求放量预期有限，在全国蒸汽一级马尾松香市场过去十年价格运行中，二季度下跌概率达到70%左右，下游企业对后期需求释放程度存疑，且目前松香价格呈现上行趋势，下游企业成本压力增加，对于高价松香接受度或减弱，加之自身订单整体跟进情况一般，后市需求或放量有限，制约松香价格上行幅度。
供应方面：从国内生产情况去看，二季度生产企业开工负荷率普遍较低，主要操作去库存， 预计供应端继续收窄，支撑现有松香价格。
心态方面：一季度松香市场心态面持续作用，利好价格趋势，后市或陆续回归供需面主导，心态面支撑作用减弱。
综合以上因素，预计二季度松香市场交投或继续恢复，供应端支撑松香价格，但需求端表现一般，松香市场行情报价冲高或受阻，呈现回落趋势，成交重心仍需进一步市场交投指引。
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