2023年锡行业市场之间的竞争格局及发展的新趋势分析

时间: 2024-07-03 14:02:53 | 作者: 焊锡原料

锡作为稀有金属，地壳含量较低，可用资源有限。1991年，中国国务院决定将钨、锡、锑、离子型稀土矿产列为国家实行保护性开采的特定矿种，大幅度减少了对相关矿权的审批;2018年，美国将锡列入35种关键矿产清单，实行只勘探不开采的政策，进一步凸显资源价值。锡的用途主要

锡作为稀有金属，地壳含量较低，可用资源有限。1991年，中国国务院决定将钨、锡、锑、离子型稀土矿产列为国家实行保护性开采的特定矿种，大幅度减少了对相关矿权的审批;2018年，美国将锡列入35种关键矿产清单，实行只勘探不开采的政策，进一步凸显资源价值。锡的用途大多分布在在锡合金、锡化工品、锡材、铅酸电池，其中锡合金中的锡焊料、锡材中的马口铁(镀锡板)、锡化工产品的占比较高。

锡是一种有银白色金属光泽的低熔点金属，纯锡质柔软，常温下展性好，化学性质稳定，不易被氧化，常保持银闪闪的光泽，几乎都以锡石(氧化锡 SnO2)的形式存在，在地壳中的含量为 0.004%。熔点：231.89℃，比其他传统金属熔点低很多，且化学性质稳定，因此多作为焊料参与电子科技类产品制造。

锡的产业链上游包括勘探、开采、选矿和冶炼。中游是锡的精深加工，产品为焊锡、镀锡板、合金、化工制品等锡产品，下游则覆盖电子、光伏、电器、化工、建材、食品包装、汽车电动车、原子能及航天船舶工业等终端应用。

据 2022 年 ITA 预测数据计算，锡下游约 40%集中于电子领域，作为导电焊料支撑起千万电子产品的运行，在人工智能大力发展的当下，锡作为保障计算机正常运行的基础材料，可谓是不折不扣的“算力金属”。

锡由产业链主导定价，供给端的约束对锡价的影响逐渐增强。复盘过去二十年的锡价走势，我们注意到锡价的涨跌与半导体周期的起落密切相关，这个现象背后展现出锡品种的定价在过去由需求主导的特性。而在近十年电子科技类产品的蓬勃发展带动锡需求增长的同时，供给端的约束开始逐渐显现，供给冲击对锡价的影响权重逐渐增大。在 23 年初至今的走势中，半导体周期与锡价走势出现了明显的背离，我们大家都认为这根本原因来自短期佤邦禁矿的预期与未来 2-3 年内新增项目寥寥所带来的供给冲击。展望未来，我们预计锡需求仍将稳定增长，而刚性供给有望进一步催生锡价弹性、支撑锡价中枢上移。

全球和中国精锡供需情况而言，根据ITA，2020年全球精锡年消费量36.3万吨，2021年全球精锡年消费量39万吨，2022年全球精锡年消费量38.3万吨。产量来看，2020年以来精锡产量持续增加，2022年全球精锡产量提升达37.97万吨。我国是精锡的生产大国，2022年精锡产量在全球总产量中占比超五成，我国精锡产量位居全球第一。从我国精锡需求趋势来看，截至2022年我国精锡需求量达21.53万吨左右。

锡业股份拥有锡金属勘探、开采、选矿和冶炼及深加工全产业链，是全球最大的精锡生产企业，就经营现状而言，2022年锡业股份精锡(锡锭和锡材)产量和销量分别为7.76万吨和7.2万吨左右，精锡营收规模达156.4亿元，较2021年增长6.9%，销售均价从2021年的18.8万元/吨增长至2022年的21.7万元/吨，增长幅度大15.4%，未来待开采情况而言，截止2022年矿石量储量2.65亿吨，锡金属量储量66.7万吨，预计短期内仍将保持龙头地位。

锡矿呈带状分布，太平洋地区是主要蕴藏区，主要分布在东南亚和东亚两大锡矿带。东南亚锡矿带储量占世界总储量的 60%。据 USGS 数据，2022 年全球锡资源储备量 460 万吨，其中印尼储备量最大达 80 万吨，占比 17.4%;中国(72 万吨)、澳大利亚(57 万吨)、俄罗斯(43 万吨)等国储量占比靠前。长期看来，伴随全球锡矿资源需求的一直上升和较少的新发现锡矿资源，全球锡矿资源的保障能力并不乐观。

锡矿产量平稳，生产高度集中，但储采比不容乐观。锡在地壳中的含量很低，仅为 0.004%，受限于资源储量，近年来锡矿产量基本保持在 30 万吨左右水平，生产主要集中于中国、印尼、秘鲁、缅甸：2022 年全球锡矿产量 31 万吨，其中中国、印尼和秘鲁分别占比 31%、 24%、9%。

根据中研普华产业研究院发布的《2023-2028年锡行业竞争格局及“十四五”企业投资战略研究报告》显示

电子需求复苏与光伏景气持续有望持续带来锡需求增量：半导体周期筑底，AI 大潮加速到来，拉动“算力金属”需求。当前半导体周期前瞻指标诸如存储价格、集成电路出货量、费城半导体指数等走势逐渐显现出周期触底迹象，而AI的加快速度进行发展对数据和算力提出较高要求，我们预计作为算力载体的锡需求有望系统性提升。光伏新增装机维持高增，带动光伏焊带锡需求。2023-2025 年光伏焊带将成为锡下游需求增速最快的领域。根据 CPIA，2023-2025 年光伏焊带中对锡需求 CAGR 达到 7.9%。全球锡需求有望从 2022 年的 38.6 万吨提升至 2025 年的 42.1 万吨，2022-2025 年 CAGR 约为 2.95%。

我国锡资源储量相对较少，尤其是高品质锡资源稀缺，导致矿产锡供给难以满足市场需求。同时，随着环保要求的提高和劳动力成本的上升，锡生产所带来的成本不断攀升，限制了精锡供给规模的扩大。而贸易保护主义政策的加强也对我国精锡出口造成了一定影响，进一步限制了精锡供给规模的扩张。最后，随市场竞争的加剧，精锡行业的集中度逐渐提高，小型企业逐渐退出市场，降低了精锡供给的增量。

随着新材料产业的快速发展，我国精锡产业正与新材料产业融合发展。精锡企业开始生产高性能、高附加值的新材料产品，如锡基合金、锡化合物等，以满足不断增长的市场需求。这种融合发展有助于提高精锡产业的附加值和市场之间的竞争力，推动我国精锡产业的升级发展。

了解更多本行业研究分析详见中研普华产业研究院《2023-2028年锡行业竞争格局及“十四五”企业投资战略研究报告》。同时, 中研普华产业研究院还提供产业大数据、产业研究报告、产业规划、园区规划、产业招商、产业图谱、智慧招商系统、IPO募投可研、IPO业务与技术撰写、IPO工作底稿咨询等解决方案。